B站“破圈”连续亏损,烧钱透支还能撑到何时?

财报显示,B站2019年全年净亏损13.04亿元,同比扩大130.80%。财报发布后,B站盘后股价一度下跌超3%,加之疫情影响,B站股价连续多日处于下跌状态。

B站是在小众的二次元文化里,冲出的一匹“独角兽”,备受资本市场青睐。B站创建于2009年,9年后上市。这是中国领先的年轻人文化社区,是一个90后、00后扎堆的视频网站。“Z世代”是B站给自己贴上的标签。

根据数据公司QuestMobile发布的《移动互联网2017年Q2夏季报告》,B站位列24岁及以下年轻用户偏爱的十大APP榜首。同时,在百度发布的2016热搜榜中,B站在00后十大新鲜关注APP中排名第一。

B站依托二次元文化起家构筑起文化壁垒,与其他视频平台形成了错位竞争。不过,上市后也面临业绩压力,B站需要更加强大的变现手段,回报投资者,于是不得不“破圈”,眼睛向外,谋求多元化发展,促成平台体量扩张,试图跳脱小众的浪漫情调和定位。

但正是这一“破圈”,B站给自己套上了多元化经营的绞索。

从刚开始的用户原创内容(UGC)视频平台,快速扩张转为囊括专业用户生产内容(PUGC)、知识产权内容(IP)和知识付费等多元化泛娱乐平台后,低质甚至低俗的内容与视频发布人(UP主)的争议频频发生,大量商业营销号乘虚而入,其内容生态被破坏,互动性社区功能被减弱。财报显示,2019年第四季度MAU(月活跃用户)达1.303亿,环比增长只有1.88%,增长乏力。

正如媒体报道,加速“破圈”扩张的B站将逐渐失去社区文化调性,陷入与更大体量的视频平台同维度竞争的残酷现实,并面临失去忠实用户的风险。

而更明显的问题是,多元化布局加大了亏损。与多数视频网站一样,烧钱多、盈利难是行业一直存在的短板。尤其作为二次元聚集地,商业化与小众文化的平衡问题,一直影响着B站的商业化进程。

创建11年来,亏损一直伴随着B站。财报显示,B站第四季度主营业务成本达16.099亿元,总费用达8.179亿元,其中仅销售费用一项高达4.132亿元,同比增长127%。而B站净亏损规模扩大的原因是经营成本的持续走高,更多在于营销、电商履约等开支。

B站一直依靠资本输血。在互联网风口,流量始终是资本关注的利润增长点。从诞生到现在,B站已经历数轮资本融资。2013年、2014年,IDG等机构率先注资,2015年,上市公司掌趣科技投资看中B站,投资金额超1200万元。同年,腾讯、华人文化等对B站出手,数亿元融资划入B站账户。

B站融资的钱主要用于维持研发和技术的投入、补充内容、加强品牌和营销活动等。而在互联网“融资—烧钱—抢占市场”的竞争模式下,B站还必须依靠质量上乘的内容才能把更多年轻人“拴住”。不过,资本的耐心也是有限的。

“烧钱圈地”的商业模式,能否为B站赢得市场和用户,B站或将面临生死考验。

摘下游戏公司的帽子,B站营收生死逃亡,净亏损超4亿

红星新闻签约作者 蔡恩泽

编辑 汪垠涛

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